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私募开打国企改革主题战

发布时间:2019-10-21 20:06:00

国企改革开弓没有回头箭,必定有长期投资机会。偏爱既有混合所有制改革,又有新技术出现的产业。

国企改革主题发酵时间已久,私募投资热情不减,并开始陆续推出国企改革主题基金,进行国企改革主题研究投资,以及提高相关投资比例等。私募认为,2015年是国企改革落实年,该主题长期具有机会。

发行主题基金

私募征战国企改革

记者获悉,近期上海朱雀投资将发行国企改革主题基金,目前已建立国企改革股票池,采用主动选股策略,配合量化工具,将用不少于60%的仓位投资国企改革标的。

朱雀投资高级合伙人王欢告诉记者,这次成立主题基金,是因为看好国企改革长期趋势性机会,投资时间比较长。同时,这次改革以资本市场为主阵地,在定价、产权调整等方面更加有效,私募投资机会更多。

至于新基金的选股思路,王欢表示,选股范围比较广,在长期跟踪的医药、消费、高端装备制造、金融等行业重点投资,另外对一些地方政府有规划思路、积极主动的区域,重点跟踪。

不少私募也将国企改革作为研究主题,并使用较高比例仓位进行投资。南京康庄资产董事长常士杉告诉记者,他们在去年11月介入国企改革主题投资,今年1月继续加仓,目前投资相关标的比重占基金规模的25%—35%,有些收益已翻倍。投资国企改革,主要围绕经济新常态产业进行布局,包括新能源、新材料、文化传媒、高端装备制造、信息技术等行业。

北京神农投资总经理陈宇表示,他们多策略基金中,国企改革是其中一项策略,目前投资标的质量都不错,获得一定收益,打算继续持有不变动。

广州穗富投资董事长易向军表示,他们将长线把握国企改革投资,今年投资了一些电力方面的国企,主要选择一些中小市值的国企进行配置,偏爱广深地区、较为熟悉的企业,一般投资时间是一到两年。

国企投资机会多样

私募各有所爱

多位私募人士表示,国企改革先从垄断行业入手,从央企向地方国企逐渐铺开,涉及国民经济的各行各业。有统计表明,现在上市公司有六成是国企,国资委提出“一企一策”,改革创新方式层出不穷,投资机会不断涌现。

王欢表示,他们倾向于选择国有股东控股比例不是很高、管理层较有意愿的公司。同时,他们更多跟踪地方国企,因为央企改革多取决于大方向、大方针,但地方国企情况更多样化,而且接触也比较容易,有利于深入了解。

易向军则表示,比较偏爱既有混合所有制改革,又有新技术出现的产业,比如电力行业的国企,新能源改革拥有巨大想象空间,可以从根本上改变落后格局。同时,关注地方政府是否真正有动力推进改革,还有标的股价是否有安全边际。

混合所有制改革形式多样,常士杉表示,有效改革要看三方面,一是改革是否彻底,把全部资产注入上市公司平台;二是改制后领导层任命方式是否发生变化;三是薪酬体系是否放开。

王欢告诉记者,他们更青睐于两类企业,一是国有资产注入、整体上市的公司,可能带来公司体量、盈利能力的巨大变化;一类是引入民营战略合作伙伴的企业。

对于国企改革可能出现的风险,比如国企反腐、改革困难等,私募认为一方面可以执行必要的风控措施,另一方面可以通过分散投资降低损失。私募认为,黑天鹅事件造成股价连续下跌,有时反而是利空出尽、值得切入的机会,因为国企改革开弓没有回头箭,必定有长期投资机会。

常士杉认为,2015年将会持续跟踪国企改革标的,关注经营动向能否做到,最重要的是业绩释放是否达到预期,还有由混合所有制改革带来的民营企业的投资机会。

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